Samlet markedshøjdepunkt

I denne uge forblev mikromarkedet stabilt på et højt niveau. Priserne på zinksalte, mangansalte, jernsulfat og visse fortyndingsmidler forblev stærke på grund af omkostningsstøtte og stigende efterspørgsel; dog faldt priserne på koboltchlorid i takt med faldende råvarepriser.

Risikoadvarsel

Opbygningen af lagerbeholdninger i downstream-segmentet før feriesæsonen levede ikke op til forventningerne, og forsinkede leveringsplaner fra producenterne kan påvirke den kortsigtede realisering af efterspørgslen.

Efter at Fed hævede renten med 25 basispoint, er markedets pessimistiske faktorer gradvist blevet til, men den vedvarende usikkerhed omkring fremtidige stramninger kan stadig forstyrre kobber- og zinkpriserne.

Priserne på råmaterialer som koboltchlorid kan stadig falde, og producenttilbuddene kan fortsætte med at falde.

Priserne på zink og kobber svinger meget, hvilket skaber usikkerhed omkring omkostningsgennemstrømning og accept i nedstrømssektoren.

Ændring fra uge til uge: Ændring fra måned til måned:

Indikator	Enhed	Uge 2 (sep)	Uge 3 (sep)	WoW-ændring	Gennemsnitlig augustpris	Gennemsnitspris (18. september)	MoM-ændring	Pris 23. sep.
Shanghai Metals Market #Zinkbarrer	Yuan pr. ton	27093	26129	↓ 964	25598	26616	↑ 1018	26515
Shanghai Metals Market #Elektrolytisk Kobber	Yuan pr. ton	110905	108691	↓ 2214	108224	109728	↑ 1524	112495
Shanghai Metals Market Australien Mn46% manganmalm	Yuan pr. ton	43,05	43,05	↑ 0,24	43,13	43,05	↑ 0,24	43,05
Erhvervssamfund Import Raffineret Jod Pris	Yuan pr. ton	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
Shanghai Metals Market Koboltklorid (co ≥ 24,2%)	Yuan pr. ton	83000	78400	↓ 4600	90667	82286	↓ 8381	76000
Selendioxid på Shanghai Metals Market	Yuan pr. kilogram	114,0	114,2	↑ 0,2	115,24	114,14	↓ 1.10	115
Kapacitetsudnyttelsesgraden for titandioxidproducenter	%	71,84	72,27	↑ 0,43	72,05	71,96	↓ 0,09	-

Zinksulfat

RåvarerSelvom zinkprisen faldt i denne uge, steg gennemsnitsprisen i september sammenlignet med august, hvilket fortsat gav støtte på råvaresiden. Priserne på svovlsyre forblev stabile, mens sekundært zinkoxid med højt indhold fortsat står over for en stram forsyning og opretholder høj transaktionsaktivitet.

UdbudssidenOrdrer bookes frem til midten til slutningen af oktober; driftsraten er 55 %, en stigning på 5 % i forhold til måneden før; kapacitetsudnyttelsen ligger på 46 %, et fald på 3 % i forhold til måneden før. Faldet i kapacitetsudnyttelsen giver yderligere støtte til priserne.

EfterspørgselssidenEfterspørgslen fra foderstofindustrien steg med omkring 10 % i forhold til slutningen af august; efterspørgslen fra gødningsindustrien steg med cirka 90 % i forhold til slutningen af august; fragtpriserne på sydamerikanske ruter faldt med 14 %–18 % fra måned til måned, mens eksportordrerne fortsætter med at stige.

Makrofaktorer:DeFed hævede renten med 25 basispoint, hvilket er pessimistisk for basismetaller; en potentiel sænkning af Kinas LPR ville være gunstig. Zinkpriserne vender gradvist tilbage til de grundlæggende forhold, hvor negative forarbejdningsgebyrer understøtter råvaresiden.

Prisudsigter: MedDer er stor efterspørgsel efter foder og gødning, og priserne forventes at forblive høje og fortsætte med at stige, hvilket giver solid støtte. Vi anbefaler at fastlåse ordrer hurtigt baseret på jeres nuværende lagerniveauer.

Mangansulfat

RåvarerSvovlsyrepriserne forblev stabile; manganmalmpriserne holdt sig på et højt niveau, hvilket holdt de samlede råvareomkostninger stærke.

UdbudssidenOrdrerne er i efterslæb i 40-45 dage og strækker sig til slutningen af oktober; driftsraten er uændret på 100 %; kapacitetsudnyttelsen ligger på 76 %, en stigning på 11 % i forhold til måneden før. Ordrerne forbliver stærke, og prissætningen forbliver fast.

Efterspørgselssiden:Den indenlandske efterspørgsel efter foder er i bedring, mens øget kapacitetsudnyttelse inden for produktion af gødning og blandingsgødning, sammen med påbegyndelsen af indkøb af specialgødning, har drevet yderligere volumen. På eksportfronten har nogle udenlandske producenter genoptaget driften, men ordrer er allerede booket frem til slutningen af oktober, hvilket understøtter spotpriserne.

MakrofaktorerIngen direkte makroøkonomiske forstyrrelser; primært gennem råvareomkostninger såsom svovlsyre og manganmalm.

PrisudsigterOrdrer bookes til slutningen af måneden, og priserne vil sandsynligvis stige end falde. Vi anbefaler at du låser ordrer hurtigt baseret på din nuværende lagerbeholdning.

Jernholdig sulfat

RåvarerI nogle regioner er prisen på heptahydrat (jernsulfat) steget en smule, hvilket gradvist viser omkostningsstøtte.

UdbudssidenDriftsraten er uændret på 50%; kapacitetsudnyttelsen er uændret på 24%. Produktionen er under kontrol, og lagerpresset for færdigt jernsulfatmonohydrat aftager gradvist.

Efterspørgselssiden:DeHøjsæsonens begyndelse i foderindustrien og oplagring før ferien har øget efterspørgslen efter jernsulfat. Jernsulfat er gået ind i en kortsigtet svag ligevægtsfase i udbud og efterspørgsel, hvor producenterne opretholder en fastprisfastsættelse.

MakrofaktorerIngen direkte makroøkonomisk indvirkning.

Prisudsigter:Udbud og efterspørgsel vender gradvist tilbage til en svag ligevægt, men priserne er allerede steget.

Kobbersulfat/basisk kobberchlorid

På udbudssiden: DenFederal Reserves renteforhøjelse på 25 basispoint blev implementeret, hvilket tyngede ikke-jernholdige metaller. Efter at den negative påvirkning gradvist aftog, begyndte kobberpriserne at stige igen.

Udbudssiden:Driftsraten er uændret på 100%; kapacitetsudnyttelsen er uændret på 42%. Udbuddet forbliver stabilt.

1) Udsigter til fremtidige tendenser:

Negative faktorer:

1. Makroøkonomisk pres: Fed har genoptaget rentestigninger, hvor renterne på den amerikanske dollar og statsobligationer lægger et nedadgående pres på kobberpriserne på kort sigt.

2. Markedspanik og kapitaludstrømning forud for annonceringen af renteforhøjelsen førte til et kraftigt tilbageslag i denne uge.

Fundamentale forhold, der understøtter kobberpriserne (begrænset potentiale for nedgang):

1. Kobbermangel: Spotforarbejdningsgebyret for kobberkoncentrat er fortsat dybt negativt, og den stramme forsyningssituation i minen er ikke blevet bedre.

2. Lavt lager: Det indenlandske sociale lager af elektrolytisk kobber ligger på kun **89.100 tons**, et lavt niveau, der giver bundstøtte til kobberpriserne.

3. Højsæson for den gyldne september og den sølvfarvede oktober: September til oktober er den traditionelle periode med høj efterspørgsel for kobberstang- og trådindustrien, hvor efterspørgslen efter downstream-produkter snart vil blive frigivet i bulk.

ForslagNæste uges nettoprisinterval for kobber forventes at ligge på 109.000-110.000 yuan pr. ton.

1) Aktuel prisudvikling

Magnesiumsulfat/magnesiumoxid

Med hensyn til råvarerMagnesiummarkedet forblev stabilt i denne uge med en lille afvigelse i omkostningsfaktorerne. Udbuddet af magnesiumsulfat var tilstrækkeligt. For magnesiumoxid forblev den almindelige pris på Liaoning elektrisk smeltet magnesia-sand stabil, mens omkostningerne steg mindre. Indkøbsråd: Genopfyld magnesiumsulfat og magnesiumoxid i partier efter efterspørgsel; for magnesiumoxid bør man overveje at sikre moderate mængder til de nuværende stabile priser uden at have for mange lagre.

Calciumiodat

I denne uge forblev jodmarkedet stabilt på et højt niveau, understøttet af solide omkostningsunderstøttelse. Raffineret jod opretholdt stærke priser; producenter af calciumiodat opererede stabilt med rigelig forsyning, og downstream-foderstofvirksomheder fortsatte med at købe ind i et stabilt tempo. På kort sigt er det mere sandsynligt, at priserne på raffineret jod vil stige end falde, mens priserne på calciumiodat nyder solid støtte med begrænset plads til fald. Købsanbefalinger: overvej moderat hamstring og prisfastlåsning for calciumiodat; når raffineret jod forbliver stabilt, er det tilrådeligt at sikre langsigtede kontrakter på forhånd.

Natriumselenit

Selenmarkedet forblev stabilt med lav handelsaktivitet. Priserne på selenpulver holdt sig stabile sammenlignet med sidste uge, mens diselenpriserne forblev uændrede i løbet af ugen, men faldt med 1,64 % i løbet af den seneste måned. Selenpulverforsyningen stammer primært fra biprodukter fra kobbersmeltning, hvilket sikrer stabil tilgængelighed. Efterspørgslen i downstream-segmentet er dog fortsat svag, da få store producenter afgiver udbud, hvilket fører til en generelt svag markedsstemning. Stabile råvareomkostninger har begrænset indvirkning på priserne på natriumselenit, og spottransaktioner udføres fra sag til sag. Købsanbefaling: Køb kun efter behov; undgå storlageropbygning på forhånd. Overvåg udsving i priserne på råselen og diselen, og overvej små genopfyldninger opportunistisk.

Koboltklorid

I denne uge accelererede koboltmarkedet sin nedadgående tendens, hvor saltpriserne oplevede udvidede fald. Den 18. september faldt SMM's spotpriser på koboltsulfat i fem på hinanden følgende handelsdage med minimale faktiske transaktioner og et marked præget af pris uden volumen. Forskellen mellem upstream-prisstøtte og downstream-marginindrømmelser er blevet dybere. Den forventede downstream-pris for MHP-koboltkoefficient er faldet til omkring 55% rabat, mens genbrugssektorens koboltoxid-batteripulverkoefficient er faldet til under 70%, hvilket presser omkostningsstøtten yderligere nedad. Downstream-producenter af Co₃O₄ har generelt reduceret produktionen, hvor den samlede driftsrate for den elektrolytiske koboltindustri kun er omkring 7,49% og ikke viser tegn på forbedret efterspørgsel. På kort sigt forventes koboltsalte at forblive svage, da de søger en bund. Købsråd: Styr koboltindkøb efter behov, undgå at jagte lave priser eller hamstre, og vent på klare signaler om genopretning af efterspørgslen.

Kaliumklorid/kaliumcarbonat/calciumformiat/iodid

1. Kaliumklorid: Efter en genopretning er markedet i denne uge faldet en smule og forbliver i et dødvande. Den opadgående stigning på 50-150 yuan i sidste uge fortsatte ikke. Havnelagrene ligger på cirka 3,70-3,75 millioner tons, og havnelagrene nåede 3,731 millioner tons i anden uge af september - en stigning på 86.000 tons fra den foregående uge og en stigning på 2,146 millioner tons i forhold til året før. Importen fra januar til juli var i alt omkring 10,08 millioner tons, hvilket sætter en ny rekord for samme periode historisk set, hvilket indikerer rigelig forsyning og et betydeligt nedadgående pres. Nedstrømsproduktionen af gødningsblandinger opererer kun på omkring 33%, med svag efterårsefterspørgsel og vinteropbevaring, der endnu ikke er begyndt. Markedsudsigterne er en fast konsolidering (let optimistisk). Priserne er tæt på deres etårige lavpunkt, hvilket giver begrænset plads til yderligere fald, men en vedvarende genopretning kræver stadig faktiske reduktioner i havnelagrene for at bekræfte. Indkøbsråd: køb efter behov; Overvej at sikre mængder i batches til de nuværende lave havnepriser, men undgå at jagte prisfald for at opbygge lager.

2. I denne uge fortsætter omkostningsstøtten til calciumformiat med at styrkes. Med råmaterialet myresyre, der starter indkøb før festivalen, og priserne stiger, forbliver omkostningsgrundlaget solidt understøttet. Noteringerne for calciumformiat til foder er stabile til let faste, med prisforskelle, der stadig er mellem mærker og regioner. Downstream-foderstofvirksomheder genopfylder lagrene i små partier efter behov, hvilket resulterer i generelt moderat handelsaktivitet. På kort sigt gør et stærkt omkostningspres priserne mere tilbøjelige til at stige end at falde. Indkøbsråd: køb efter efterspørgsel; overvej at forhandle volumen med et let nedadgående pres baseret på myresyretendenser; for essentielle behov før festivalen kan små partier sikres tidligt til faste priser.

3. Jodpriserne forblev stabile i denne uge sammenlignet med sidste uge.