Samlet markedshøjdepunkt

Samlet tendens: Ugens kernetræk ved markedet er "makro giver plads til industrier, udbud og efterspørgsel bestemmer op- og nedture." I stedet for at oversvømme markedet med alle de samme gevinster og tab, bevæger hver variant sig uafhængigt baseret på modsætningerne i sin egen forsyningskæde og præsenterer et overordnet mønster af "én stærk, to forskelle, tre svagheder":

"Én stærk sort stiger alene (eksportlogik): Mangansulfatmonohydrat er den stærkeste sort i denne uge. Den primære drivkraft kommer fra en stigning i eksportordrer på grund af det oversøiske forsyningsgab (produktionsstop på udenlandske fabrikker), hvor produktionen er planlagt til midten til slutningen af september, og den indenlandske efterspørgsel uden for sæsonen har haft ringe indflydelse på den."

"Zinksalt" intern divergens (omkostningsstøtte vs. lagerpres): Begge tilhører zinkforsyningskæden, men tendensen varierer på grund af forskellige produktionskontrolindsatser. Monohydratzink og aktivt zink drager fordel af aktive, store produktionsnedskæringer og høje omkostninger til sekundært zinkoxid, med stramt udbud og faste priser. Selvom produktionen af heptahydrat også blev kontrolleret, var det vanskeligt at udligne det høje lagerpres kombineret med den svage efterspørgsel efter kemiske fibre og mineralforarbejdning, og prisen var under pres for at falde.

"Små sorter" er generelt svage (priskollaps + faldende efterspørgsel): Sorter som jernsulfat og natriumselenit er i en "double kill"-situation, hvor råvarerne falder og efterspørgslen er svag, og priserne fortsætter med at falde; calciumiodat og koboltchlorid er i en dødvande situation med svag ligevægt på grund af både svagt udbud og efterspørgsel.
Næste uges fokus: Den ugentlige makrovolatilitet vil stige, og kobber, zink og kobbersulfat vil være de første, der bliver påvirket, hvis den makroøkonomiske udvikling er bearish (høgeagtig/stærk dollar), mens mangansulfatmonohydrat vil forblive stærk på grund af uafhængig eksportlogik. Hvis den makroøkonomiske udvikling er positiv (dueagtig/svag dollar), vil den nederste støtte for zinksalte være stærkere.

JEG,Analyse af ikke-jernholdige metaller

Uge efter uge: Måned efter måned:

	Enheder	Uge 3 i juli	Uge 4 i juli	Ugentlig ændring	Gennemsnitspris i juni	Gennemsnitspris pr. 24. juli	Månedlige ændringer
Shanghai Metals Market # Zinkbarrer	Yuan/ton	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Shanghai Metals Network # Elektrolytisk kobber	Yuan/ton	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Shanghai Metals Network AustraliaMn46% manganmalm	Yuan/ton	43,31	43,13	↓0,2	45,65	43,13	↑0,49
Prisen på importeret raffineret jod af erhvervslivet	Yuan/ton	635000	635000	-	635000	635000	-
Shanghai Metals Market Koboltklorid (co≥24,2%	Yuan/ton	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Selendioxid på Shanghai Metals Market	Yuan/kilogram	120	120	-	164,9	121,11	↓43,79
Kapacitetsudnyttelsesgraden for titandioxidproducenter	%	71,53	72,69	↑1.16	74,46	72,03	↓2,43

Zinksulfat

RåmaterialesidenSvovlsyrepriserne forbliver stabile

UdbudssidenProduktionsnedskæringerne intensiveredes, driftsraten faldt til 42 % (ned med 21 % måned til måned), kapacitetsudnyttelsesgraden var kun 41 % (↓14 %), den laveste i år, og udbuddet strammede betydeligt.

På efterspørgselssidenIndenlandske foderindkøb foretages efter behov, og gødning understøttes kun af en lille mængde fra gruppen og specialgødning. På eksportsiden er fragtraterne i Sydamerika faldet, men de absolutte omkostninger er fortsat høje, og downstream-sektoren venter på yderligere prisnedsættelser.

MakrofaktorerDe sociale lagre af zinkbarrer steg til 270.400 tons, hvilket vanskeliggjorde lagerreduktion; Lavt forbrug af fast ejendom og infrastruktur; Men forarbejdningsgebyrerne for zinkkoncentrat forblev stabile på -750 yuan pr. ton guld, og tab i forbindelse med smeltning holdt zinkpriserne oppe.

PrisprognoseZinkpriserne forventes at være 24.430 yuan pr. ton i næste uge (ned i forhold til denne uge), men priserne på monohydratzink vil forblive stabile og faste på grund af øgede produktionsnedskæringer og omkostningsrigiditet. Det anbefales at købe efter behov.

Forslag: Køb efter behov baseret på dit eget lager.

Mangansulfat

På råmaterialesidenPriserne på manganmalm og svovlsyre er høje og faste, og prisbunden er solid.

LevereDriftsrate 94% (ustabil), kapacitetsudnyttelsesgrad 72% (ustabil), ordrer er planlagt til midten til slutningen af september (55-60 dage), udbuddet er stramt

Efterspørgsel:Udenlandske producenter af mangansulfat fortsætter med at indstille produktionen, eksportordrer flyttes til Kina, og eksporten boomer; Traditionelle downstream-produkter som foder og gødning er i lavsæson, hvilket opretholder efterspørgselsbaseret indkøb. Eksportstigninger dominerer efterspørgslen.

MakrofaktorerIngen direkte makro-negative faktorer, faldet i logistikfragtrater er gavnligt for eksporten.

PrisprognoseStabil og stærk, faste priser. Det anbefales at kommunikere produktionsplanlægning på forhånd og afgive ordrer uden for spidsbelastningsperioder for at sikre leveringstid.

Jernholdig sulfat

RåmaterialesidenIngen åbenlys støtte på omkostningssiden.

UdbudssidenDriftsgrad 67% (flad), kapacitetsudnyttelsesgrad 27% (flad), høj lagerbeholdning.

EfterspørgselDownstream-køb på efterspørgsel, ingen væsentlig stigning i efterspørgslen.

MakrofaktorerIngen direkte makroøkonomisk påvirkning.

PrisprognoseHøje lagerniveauer vil sandsynligvis ikke ændre sig på kort sigt, udbuds- og efterspørgselsmønstre vil sandsynligvis ikke vende, muligheden for yderligere fald er ikke udelukket, svageste fundamentale forhold.

Kobbersulfat/basisk kobberchlorid

Råmateriale slut:Der er en begrænset forsyning af ætseopløsning, mere tilstrømning til mellemprodukter såsom svampekobber, og andelen af kobbersulfat, der anvendes, er faldende.

Udbudssiden:Driftsrate 100% (flad), kapacitetsudnyttelsesgrad 42% (flad), større fleksibilitet

Faktorer: DenDen gensidige suspension af handelen mellem USA og Iran har ført til et kraftigt fald i oliepriserne, og presset fra inflation og rentestigninger er marginalt aftaget. Svækkelsen af den amerikanske dollar har været gavnlig for kobberpriserne. Forstyrrelser i minesektoren er steget eller faldet samtidigt. Det lave lager af kobber i London og det nye lavpunkt i indenlandske sociale reserver yder støtte. De høje kobberpriser har dog undertrykt den nødvendige efterspørgsel i downstream-sektoren, og den delvise annullering af lagerindtægter for kobber i London har øget det tilgængelige udbud. Blandt sektoren for ikke-jernholdige metaller har kobber de stærkeste fundamentale forhold. Trods afkølingen af situationen mellem USA og Iran er den opadgående logik i kobberpriserne ikke blevet rystet. På den ene side har de uløste amerikanske toldsatser på kobber fået globale handlende til at udnytte vinduesperioden til at sende kobber til USA, og denne "sifoneffekt" har ført til ekstremt stramme spotpriser i ikke-amerikanske regioner, især indenlandsk og på LME. De indenlandske lagre er faldet til deres laveste niveau siden 2024, spotpræmierne er høje, og indehaverne har en stærk vilje til at holde priserne. På den anden side viser efterspørgselssiden et træk ved "ikke at være svag i lavsæsonen". Under påvirkning af toldsatser faldt LME-kobberlagrene til det laveste niveau i fire en halv måned. Udenlandske miner oplevede blandede stigninger og fald i produktionen, men den samlede stigning var begrænset, og det var vanskeligt at ændre den stramme balance mellem udbud og efterspørgsel. Kobberpriserne forventes at forblive stærke.

3) Udsigter til fremtidige tendenser:

Prisprognose: KobberPriserne stiger i denne uge på grund af afbrydelser i råvareforsyningen forårsaget af mudderskred i Chile. Men næste uge forventes at være domineret af makro-negative faktorer (konflikt i Mellemøsten, en stærkere amerikansk dollar), og kobberpriserne er under pres, hvor kerneintervallet forventes at ligge på 103.500-104.500 yuan pr. ton. Der er stor sandsynlighed for, at kobberpriserne vil falde i næste uge, og det faktiske fald vil afhænge af råvareforsyningen og producentomkostningerne. Det anbefales at købe fleksibelt ind på det rigtige tidspunkt.

ForslagIndkøb fleksibelt baseret på produktionsrytme og lagerbeholdning.

1) Aktuel prisudvikling

2) Kobberprisudvikling over de seneste fem år (2021-2026): Opsummering af femårstrend: Opadgående - tilbagegang - sidelæns - udbrud igen - Høj konsolidering. Den er i øjeblikket på sit højeste punkt i næsten fem år.

Magnesiumsulfat/magnesiumoxid

Med hensyn til råvarerPrisen på magnesiumoxid har været stabil på det seneste. Nedskæringerne i miljøbeskyttelsen er blevet reduceret en smule, og prisen på magnesiumoxid kan blive mildnet, efterhånden som nogle små fabrikker genoptager produktionen. Svovlpriserne er fortsat med at stige, svovlsyrepriserne er forblevet høje, magnesiumsulfat har konsolideret sig på et højt niveau, og magnesiummonohydrat er steget støt. Højsæsonen for akvakultur har nået bunden, råvare- og energiomkostningerne er høje, det kortsigtede marked er stærkt og volatilt, og det er mere sandsynligt, at det vil stige end falde i det fremtidige marked. Det anbefales at genopfylde lagrene i partier efter behov.

Calciumiodat

Jodmarkedet er på et højt niveau, men svagt. Råmaterialet raffineret jod er fast og yder omkostningsunderstøttelse. Producenterne fungerer problemfrit og har tilstrækkelig forsyning. Nedstrøms råmaterialer genopfyldes kun med små ordrer i henhold til den essentielle efterspørgsel, handlen er lav, og de kortsigtede priser er lidt svage. Genopfyld efter behov.

Natriumselenit

Råselen svinger lavt med rigelig forsyning af biprodukter fra smeltning og let handel; selendioxid er svag sammen med råmaterialerne. Natriumselenit til foder stabiliserer priserne baseret på den stærke efterspørgsel fra akvakultur, med upstream-omkostninger som støtte. Det samlede marked er på vagt, og den kortsigtede tendens med et snævert interval med svag stabilitet fortsætter. Køb efter behov.

Koboltklorid

Koboltklorid, koboltoxid, lithiumkoboltoxid synkron oscillationskonsolidering. Koboltklorid stoppede med at falde og forsøgte at hæve priserne, men handlen var træg; Kobolttetroxid konsolideres med svag efterspørgsel; Lithiumkoboltoxid kom under pres, lithiumkarbonats stigning drev ikke kurserne op, og den samlede pris forblev stabil. Køb efter behov.

Kaliumklorid/kaliumcarbonat/calciumformiat/iodid

1. Kaliumklorid: Prisen på kaliumklorid er faldende, men der er stadig støtte, så vær ikke for pessimistisk med hensyn til at være pessimistisk eller short. Grænsehandelsmarkedet er faldet betydeligt. Den efterfølgende importsituation vil blive fulgt nøje. Salget af kaliumsulfat har været dårligt, svovlsyre er faldet en smule i nogle områder, og selvom forarbejdningsvirksomheder fortsat lider tab, er der mulighed for et lille prisfald. Genopbyg efter behov.

2. Myresyre er faldet løbende. Tidligere forbedrede leverancer bragte lagrene tilbage til et rimeligt interval, hvilket understøtter bunden af markedet. Men forbruget i den efterfølgende fase er svagt i lavsæsonen, mangler opadgående momentum, og priserne forventes at konsolidere sig svagt på kort sigt. Det anbefales at oplagre omhyggeligt baseret på efterspørgslen.

3. Jodidpriserne forblev stabile i denne uge sammenlignet med sidste uge.