JEG,Analyse af ikke-jernholdige metaller

Uge efter uge: Måned efter måned:

1) Zinksulfat

  ① Råmaterialer: Zinkhypoxid: Leveringstætheden fortsætter, og producenternes tilbud forbliver faste.

Baggrund for Zinc Network-priserne: På makrofronten er de geopolitiske risici intensiveret på grund af Israels overraskelsesangreb på Iran, hvilket har ført til undgåelse af markedsrisiko. Ifølge data fra Shanghai Metals Network vil Kina dog importere omkring 86.000 fysiske tons zinkkoncentrat fra Iran i 2025, hvilket tegner sig for 1,62 % af den samlede import. Indvirkningen af ​​den geopolitiske konflikt på zinkpriserne er begrænset.

Med hensyn til fundamentale forhold steg de indenlandske lagre af zinkbarrer med 59.000 tons til 219.900 tons under forårsfestivalen, og de ugentlige lagre af zinkbarrer på smelteværker steg med mere end 38.000 tons, med en betydelig stigning i de samlede lagre. Det forventes, at forbruget vil genoptages efter Lanternfestivalen. Forbrugsforventningerne, sammen med lave forarbejdningsgebyrer for zinkkoncentrat, lave oversøiske lagre af zinkbarrer og geopolitiske risici, forventes den gennemsnitlige zinkpris at svinge omkring 24.700 yuan pr. ton i næste uge.

② Svovlsyre: Priserne stiger i nogle områder

Zinksulfat lå på 53 procent i denne uge (et fald på 5 procent i forhold til før ferien) og kapacitetsudnyttelsen på 30 procent (et fald på 21 procent i forhold til før ferien), med et lille pres på udbudssiden på kort sigt, hvilket giver en vis støtte til priserne. På grund af den dobbelte effekt af udsving i metalzinkpriserne og forventninger om stigende priser på råvarer som svovlsyre og zinkhypoxid er der en høj sandsynlighed for stigninger i produktpriserne.

Det anbefales at foretage supplerende indkøb rettidigt i lyset af de nuværende produktionsplaner og lageropgørelse under forårsfestivalen for at undgå potentielle omkostningsstigninger i fremtiden.

 

2) Mangansulfat

Råvarer: ① Stærk omkostningsstøtte: Prisen på manganmalm forbliver fast, hvilket giver bundstøtte til mangansulfat

②Priserne på svovlsyre er steget igen sammenlignet med før ferien.

Udbudssiden: Producenternes driftsprocent er 30 % i denne uge (et fald på 35 % i forhold til før ferien), kapacitetsudnyttelsesgraden er 21 % (et fald på 29 % i forhold til før ferien).

Prisen på mangansulfat forventes at forblive stabil på kort sigt. Baseret på analysen af ​​virksomhedernes ordrevolumen og råvarefaktorer forventes mangansulfat at være optimistisk på kort sigt. Kunder rådes til at øge deres lagre i overensstemmelse hermed.

 

3) Jernsulfat

Med hensyn til råvarer: Produktionsnedskæringer i titandioxidindustrien har ført til en nedgang i udbuddet af biproduktet jernsulfat, mens eksisterende kilder er blevet omdirigeret af lithiumjernfosfatindustrien, hvilket yderligere presser udbuddet af råvarer i traditionelle sektorer. Den fortsatte mangel på råmaterialet jernheptahydrat har betydeligt begrænset produktionen af ​​jernsulfat.

Driftsraten er 60 % (en stigning på 20 % i forhold til før ferien), og kapacitetsudnyttelsesgraden er 17 % (en stigning på 6 % i forhold til før ferien). Selvom driftsraten er steget betydeligt, er det samlede udbud på markedet fortsat stramt på grund af rigelige ordrer, og presset på spotcirkulationen er endnu ikke lettet.

Understøttet af både lav kapacitetsudnyttelse og begrænset udbud af råvarer forventes priserne på ferrosulfat at forblive høje på kort sigt. Downstream-virksomheder rådes til at opretholde rimelige lagerniveauer i overensstemmelse med produktionsplaner for at håndtere mulige udsving i udbuddet forårsaget af knappe råvarer og sikre produktionskontinuitet.

 

4) Kobbersulfat/basisk kobberchlorid

På makroniveau: Mellemøsten er hærget af krig og styrket af en optimistisk efterspørgselsstemning: Lammelsen af ​​Hormuzstrædet har hindret forsendelsen af ​​kobbermalm, og transportomkostningerne er steget kraftigt, hvilket yderligere hæmmer udbuddets modstandsdygtighed. Selvom Kinas kobberlagre nåede et 10-årigt højdepunkt efter Forårsfestivalen (ShFE-lagrene steg med 44 procent til 391.500 tons), forudsiger jpmorgan et udbudsgab på 130.000 tons på det globale kobbermarked i 2026, hvor større malmforstyrrelser (såsom i Sydamerika og Afrika) ikke aftager, og den langsigtede efterspørgselsstivhed bliver mere fremtrædende. På kort sigt, understøttet af situationen i Mellemøsten og forventninger til indenlandske to-sessionspolitikker, vil kobberpriserne sandsynligvis forblive volatile på et højt niveau. På mellemlang og lang sigt, hvor udbudsgabet resonerer med teknologiefterspørgslen, forventes kobberpriscentret at bevæge sig opad, men der er behov for årvågenhed over for risikoen for et tilbageslag efter afmatningen af ​​geopolitiske konflikter. Misforholdet mellem udbud og efterspørgsel vil fortsætte med at intensiveres, og kobberpriserne forventes at forblive høje i 2026.

Grundlæggende forhold: Importerede forsyninger fortsætter med at ankomme på udbudssiden, og indenlandske forsyninger ankommer støt; På efterspørgselssiden genoptages produktionen i de efterfølgende led gradvist, og forbruget stiger en smule. Med hensyn til lagre steg de sociale kobberlagre i større regioner over hele landet pr. 26. februar med 4,56 procent sammenlignet med tirsdag.

Kobberpriserne forventes at svinge i intervallet 101.000 til 103.000 yuan pr. ton i næste uge.

Priserne på kobbersulfat påvirkes betydeligt af udsving i kobberpriserne. Det foreslås, at virksomheder i downstream-sektoren, i lyset af deres egen lagersituation, fleksibelt styrer produktionsrytmen og køber ind på det rette tidspunkt for at håndtere det driftspres, der følger af omkostningsudsving.

5) Magnesiumsulfat/magnesiumoxid

Med hensyn til råmaterialer: I øjeblikket er svovlsyre i nord stabilt på et højt niveau.

På grund af kontrollen med magnesitressourcer efter ferien, kvoterestriktioner og miljøforbedringer producerer mange virksomheder baseret på salg. Virksomheder med lavt magnesiumforbrug er blevet tvunget til at indstille produktionen for at opnå transformation på grund af politikker for udskiftning af kapacitet, og det er usandsynligt, at den kortsigtede produktivitet vil stige væsentligt. Prisen på svovl er steget, og prisen på svovlsyre er steget, hvilket giver en gunstig støtte til prisen på magnesiumsulfat. Det anbefales at oplagre passende.

6) Calciumiodat

Prisen på raffineret jod steg en smule, udbuddet af calciumiodat var stramt, nogle jodidproducenter blev lukket ned eller begrænsede produktionen, og udbuddet af jodid var stramt. Det forventes, at tonen i en langsigtet stabil og lille stigning i jodid vil forblive uændret. Det anbefales at oplagre passende.

 

7) Natriumselenit

Med hensyn til råvarer: Priserne på ikke-jernholdige metaller fortsætter med at stige. Det samlede markedsvolumen for råselen og selendioxid falder, mens priserne er stabile. Udbuddet af råselen og selendioxid på markedet er stramt. Kapitalspekulation fører til mangel på råvarer på grund af manglende forsendelse af råselen og selendioxid opstrøms. Producenternes lagerbeholdning er lav, og priserne stiger. Køb efter behov.

8) Koboltklorid

Spotmarkedet for koboltsalte var middelmådigt i sidste uge, med stabile priser. De fleste smelteværker har netop genoptaget driften, og markedet er fortsat primært afventende. På efterspørgselssiden er logistikken ikke fuldt genoptaget i den første uge efter ferien, og virksomheder i downstream-segmentet indtager også en afventende holdning. De faktiske transaktioner er relativt begrænsede, og den samlede markedshandel er træg. Med en gradvis opstramning af udbuddet og stadig støtte til råvareomkostninger forventes koboltsaltpriserne at genoptage deres opadgående tendens. Det anbefales at øge lagrene i overensstemmelse hermed.

 

9) Kaliumchlorid/kaliumcarbonat/calciumformiat/iodid

1. Kaliumklorid: Prisen på kaliumklorid har været stabil på det seneste. Havnebeholdningen steg til omkring 2,8 millioner tons. Efterspørgslen var svag efter ferien. Tidligere underskrev vigtige kaliumproducenter langsigtede leveringsgarantiaftaler med vigtige downstream-kunder, men den faktiske forsyning var midlertidigt begrænset. Med forårssæsonen i færd med at nærme sig, vil der ikke være meget salgspres på kaliumklorid på kort sigt, men udbuddet har været stramt på det seneste, og prisen er steget en smule. Det anbefales at genopfylde i henhold til efterspørgslen.

2. Det indenlandske marked for myresyre er i en stabil sidelæns konsolideringsfase med stabile priser, afbalanceret udbud og efterspørgsel samt kontrollerbare lagre. Vedligeholdelsesplanerne for store anlæg i nord i marts og den forventede genopretning af efterspørgslen downstream vil være nøglefaktorer, der påvirker markedsudviklingen, men implementeringen af ​​vedligeholdelse og ændringer i markedets udbud og efterspørgsel skal stadig overvåges nøje. Priserne på calciumformiat forbliver stabile i denne uge, og det anbefales at oplagre baseret på efterspørgslen.

3. Jodidpriserne er stabile denne uge sammenlignet med sidste uge.